当地时间8月5日，美国总统特朗普表示，美国最初将对进口药品征收“小额关税”，并在18个月内将关税提高至150%，最终达到250%，以加强美国本土生产。他没有具体说明药品的初始关税税率。
市场平淡消化了这一消息，多家企业在近期财报中表示，关税预计在今年将不会对公司业绩产生重大影响。当天美股收盘，辉瑞股价上涨超5%，礼来、强生等公司股价略有下跌。
特朗普上个月表示，药品关税可能高达200%。今年2月，特朗普曾表示，药品和半导体芯片的行业关税将从“25%或更高”的税率开始征收，并在一年内大幅提高，但没有透露更多细节。
一些分析师估计，如果美国对欧盟出口到美国的药品征收15%的关税，这可能会使整个制药行业每年增加高达190亿美元的成本。
此前，特朗普还向17家制药公司发函，要求他们降低在美国药品的售价，这些公司包括礼来、强生、阿斯利康、诺和诺德、再生元、赛诺菲、艾伯维、辉瑞、诺华、默沙东等。
特朗普对药品宣布征税正值美国公司财报季。根据多家制药巨头的财报，企业已将关税以及特朗普政府要求药品降价影响纳入对公司业绩的预估。
辉瑞公司8月5日公布最新财报时表示，该公司在美国的10个工厂拥有足够的产能以减轻关税的影响，并称愿意将部分生产转移到这些工厂。
同日，安进公司发布财报，小幅上调了2025年财务预期，将营收预期由343亿美元至357亿美元上调至350亿美元至360亿美元。安进表示，2025年展望包括已实施关税的影响，但不考虑任何未来征税行动。
Biogen在最近发布的财报中表示，预计特朗普的关税政策将不会对公司今年的利润产生重大影响，因为Biogen美国收入的很大一部分来自美国本土制造。该公司最新宣布将在位于美国北卡罗来纳州的主要制造工厂投资20亿美元。
艾伯维上周也表示，鉴于“库存管理措施”，预计该公司所面临的关税风险不会高于其竞争对手，公司还上调了2025年的利润预期。
艾伯维CEO罗伯特·迈克尔（Robert Michael）表示，艾伯维今年基本不会受到任何关税影响。该公司在美国拥有11个生产基地，包括瑞莎珠单抗在内的畅销药都在美国本土生产。公司称将继续在美国投资，并与特朗普政府就医药行业关税问题进行建设性讨论。
机构TD Cowen分析师史蒂夫·斯卡拉（Steve Scale）在一份最新发布的报告中表示，艾伯维、百时美施贵宝（BMS）和礼来等公司在美国的生产布局相对于其他企业“处于更有利的地位”，而诺华和罗氏等欧洲药企面临的风险相对更大。
根据TD Cowen的报告，药企的一些关键指标，包括制造工厂的数量和地理分布、生产设施的利用率、活性药物成分来源地以及专利所在地等，将决定企业对关税风险的抵御能力。据该机构统计，艾伯维、阿斯利康、礼来、默沙东和辉瑞在美国拥有最大的生产制造网络，主要制造工厂数量均超过10家。
TD Cowen的统计数据还显示，在海外拥有大量生产基地的制药企业包括辉瑞（27家）、赛诺菲（16家）、硕腾（14家）和礼来（11家）。
此外，艾伯维、礼来、BMS是仅有的三家在美国已知主要工厂数量多于在海外工厂数量的公司，且这三家公司在美国FDA注册的活性药物成分生产基地比例最高，而第一三共、诺华和硕腾在美国注册生产基地的比例最低；罗氏和诺和诺德在美国注册的活性药物成分生产基地比例也低于全球其他地区。
不过，罗氏在一份声明中表示，该公司在美国拥有强大的布局，包括15个研发基地和14个生产基地。罗氏表示，它已为潜在的征税做好准备，包括采取库存调整等缓解措施以应对任何影响，确保产品供应不会中断。
赛诺菲上个月表示，该公司认为关税的影响是可控的，并上调了今年的销售增长预期。赛诺菲首席财务官弗朗索瓦-泽维尔·罗杰（François-Xavier Roger）表示：“根据正在讨论的方案，包括美国可能对欧盟进口药品征收15%的关税，我们目前认为这对赛诺菲的潜在影响是可控的。”
TD Cowen分析认为，欧洲药企可以通过探索欧洲以外的活性药物成分的生产替代来源，或在欧洲以外进行合同生产的替代方案，以降低关税带来的成本增加。
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钱童心
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